با همکاری مشترک دانشگاه پیام نور و انجمن اقتصاد دفاع ایران و انجمن اقتصاد انرژی ایران

نوع مقاله : کاربردی

نویسندگان

1 استاد اقتصاد، بخش اقتصاد، دانشگاه شیراز.

2 دانشجوی دکترای اقتصاد، بخش اقتصاد، دانشگاه شیراز.

10.30473/jier.2024.71303.1452

چکیده

هدف اصلی این پژوهش؛ بررسی تاثیر غیرخطی نرخ اسمی ارز بر ارزش صنعت پتروشیمی در ایران با تاکید بر نقش سیاست پولی است. بدین روی از تکنیک خود توضیح با وقفه‌‌های گسترده غیرخطی (NARDL) استفاده شد؛ زیرا در این روش امکان بررسی اثرات نامتقارن نرخ ارز در کوتاه‌‌ مدت و بلند مدت فراهم است. برای این منظور از داده‌‌ های فصلی دوره 1397:1 الی 1402:1 استفاده شده است. نتایج آزمون کرانه NARDL نشان داد که رابطه هم‌‌جمعی میان متغیرهای مورد استفاده شامل نرخ اسمی ارز، نقدینگی و ارزش کل صنعت پتروشیمی وجود دارد. همچنین، نتایج برآورد مدل NARDL نشان داد که نرخ ارز در کوتاه­ مدت و بلند مدت دارای رفتار نامتقارن بوده به نحوی­که با افزایش­های مکرر در نرخ اسمی ارز در کوتاه­مدت و بلندمدت شاهد افزایش ارزش سهام شرکت­های پتروشیمی بورسی بوده در حالیکه با کاهش نرخ اسمی ارز، این رابطه­ی مثبت، ولی با ضرائب کمتر برقرار بوده است.

کلیدواژه‌ها

موضوعات

Eksi, O., &Tas, B. K. O. (2017). Unconventional Monetary Policy and the Stock Market’s Reaction to Federal Reserve Policy Actions. The North American Journal of Economics and Finance, 40, 136-147.
Gupta, R., Nel, J., & Nielsen, J. (2022). US Monetary Policy and BRICS Stock Market Bubbles. Finance Research Letters, 103435.
 
 
Iwanaga, Y., & Hirose, T. (2022). Liquidity Shock and Stock Returns in the Japanese Equity Market. Pacific-Basin Finance Journal, 75, 101849.
Prabu, E., Bhattacharyya, I., & Ray, P. (2016). Is the Stock Market Impervious to Monetary Policy Announcements: Evidence from Emerging India. International Review of Economics & Finance46, 166-179.
Singhal, S., Choudhary, S., &Biswal, P. C. (2023). Return and Volatility Linkages Among International Crude Oil Price, Gold Price, Exchange Rate and Stock Markets: Evidence from Mexico. Resources Policy, 60, 255-261.
Thishanthi, G. T., & Silva, K. (2015). The Effect of Monetary Policy on Stock Market in Sri Lanka. University of Kelaniya.
Xie, Z., Chen, S. W., & Wu, A. C. (2023). The Foreign Exchange and Stock Market Nexus: New International Evidence. International Review of Economics & Finance, 67, 240-266.
Bhuiyan, E. M., & Chowdhury, M. (2023). Macroeconomic Variables and Stock Market Indices: Asymmetric Dynamics in the US and Canada. The Quarterly Review of Economics and Finance, 77, 62-74.
Wei, Y., Qin, S., Li, X., Zhu, S., & Wei, G. (2020). Oil Price Fluctuation, Stock Market and Macroeconomic Fundamentals: Evidence from China before and after the Financial Crisis. Finance Research Letters, 30, 23-29.
Camilleri, S. J., Scicluna, N., & Bai, Y. (2021). Do Stock Markets Lead or Lag Macroeconomic Variables? Evidence from Select European Countries. The North American Journal of Economics and Finance, 48, 170-186.
Shahzad, S. J. H., Hurley, D., & Ferrer, R. (2023). US Stock Prices and Macroeconomic Fundamentals: Fresh Evidence Using the Quantile ARDL Approach. International Journal of Finance & Economics, 26(3), 3569-3587.